Desequilíbrio de Oferta e Demanda: Análise das Tendências do Mercado de Coque Calcínado [Conferência da Indústria de Alumínio SMM]

No dia 16 de abril, na Conferência e Exposição da Indústria de Alumínio AICE 2025 SMM (20ª) — Fórum de Alumina e Matérias-Primas de Alumínio, organizada pela SMM Information & Technology Co., Ltd., SMM Metal Trading Center e Shandong Aisi Information Technology Co., Ltd., e coorganizada por Zhongyifeng Jinyi (Suzhou) Technology Co., Ltd. e Lezhi County Qianrun Investment Service Co., Ltd., Wang Zuoyou, Gerente Geral da Jining Jitan Import & Export Co., Ltd., compartilhou insights sobre o desequilíbrio de oferta e demanda e as tendências do mercado de coque de petróleo calcinado com os participantes.

**Análise de Oferta e Demanda de Coque de Petróleo Calcinado**

**Capacidade Global de Coque de Petróleo Calcinado**
Em 2024, a nova capacidade global de coque de petróleo calcinado deve atingir 1,54 milhão de toneladas, um aumento de 2,7% em relação ao ano anterior. Em 2025, a nova capacidade global é projetada em cerca de 3,1 milhões de toneladas. Os novos projetos de coque de petróleo calcinado planejados na China totalizam 5,275 milhões de toneladas de capacidade. A produção global de coque de petróleo calcinado em 2024 deve aumentar em 1,87 milhão de toneladas, um crescimento de 5% em relação ao ano anterior.

**Demanda Global da Indústria de Alumínio por Coque de Petróleo Calcinado**
Em 2024, o consumo de coque de petróleo calcinado para a produção de alumínio é estimado em 30,09 milhões de toneladas, um aumento de 770.000 toneladas em relação ao ano anterior.

**Demanda Global de Coque de Petróleo Calcinado para Materiais de Ânodo**
O consumo de coque de petróleo calcinado em 2023-2024 e a previsão de demanda para 2025 foram discutidos.

**Demanda da China por Coque de Petróleo Calcinado para Eletrodos de Grafite**
Em 2024, o consumo de coque de petróleo calcinado para eletrodos de grafite na China deve ser de aproximadamente 270.000 toneladas, um aumento de 3,8% em relação ao ano anterior.

**Resumo**
Em 2024, a oferta global de coque de petróleo calcinado está ligeiramente excedente, com baixa utilização da capacidade. De acordo com instituições relevantes, o excedente de oferta na China é de cerca de 280.000 toneladas. Tanto a China quanto os mercados internacionais estão adicionando nova capacidade, especialmente a China. A situação de excesso de oferta pode piorar em 2025. Com a retomada da produção de alumínio no exterior (América do Sul e Europa) e a entrada em operação de nova capacidade (Sudeste Asiático), além do aumento da produção de alumínio na China, a demanda global por coque de petróleo calcinado continuará a crescer em 2025, mas o aumento será relativamente pequeno. O crescimento na produção de materiais de ânodo (especialmente o grande potencial futuro para materiais de ânodo de armazenamento de energia) aumentará a proporção de materiais de ânodo de grafite artificial, e a demanda por coque de petróleo calcinado para materiais de ânodo deve continuar a aumentar em 2025. No setor de eletrodos de grafite, à medida que a proporção de aço produzido em fornos elétricos aumenta, o uso de eletrodos de grafite de alta potência (todos usando coque de agulha) aumentará, levando a um aumento na demanda por coque de agulha, mas possivelmente a uma redução na demanda por coque de petróleo calcinado.

**Exportações de Coque de Petróleo Calcinado da China**
**Mudanças nas Exportações de Coque de Petróleo Calcinado de Grau de Alumínio em 2023 e 2024**
Em 2024, as exportações aumentaram em 130.000 toneladas em comparação com 2023, com o aumento proveniente da Indonésia, Barém, Rússia e Austrália, enquanto a Índia registrou uma diminuição significativa.

**Tendências do Mercado de Coque de Petróleo Calcinado**
**Importações de Coque de Petróleo da China**
**Importações Totais de Coque de Petróleo:** Em 2024, as importações de coque de petróleo da China devem ser de aproximadamente 13,39 milhões de toneladas, uma queda de 1,6% em relação ao ano anterior.
**Importações de Coque de Petróleo com S>3%:** Aproximadamente 9,53 milhões de toneladas, uma queda de 20% em relação ao ano anterior.
**Importações de Coque de Petróleo com S<3%:** Cerca de 3,86 milhões de toneladas, uma queda de 6,4% em relação ao ano anterior.
**Importações de Coque de Petróleo de Baixo Teor de Enxofre:** O Brasil diminuiu 41%, a Argentina aumentou 6,4%, o Azerbaijão diminuiu 69% e a Indonésia diminuiu 9,6%.
**Impacto das Tarifas Recíprocas dos EUA nas Importações de Coque de Petróleo:** De 2021 a 2024, a proporção de importações de coque de petróleo dos EUA nas importações totais de coque de petróleo da China caiu de 47% para 29%. Após a entrada em vigor das tarifas recíprocas, espera-se que as importações dos EUA diminuam drasticamente. As importações da China dos EUA consistem principalmente em coque esponja de alto teor de enxofre e coque granulado de baixo, médio e alto teor de enxofre, portanto, o impacto no coque de petróleo de grau carbono doméstico é limitado. O coque de petróleo dos EUA é altamente substituível, como o coque de petróleo da Arábia Saudita e da Venezuela. Além disso, o coque de petróleo de grau combustível compete com carvão, gás natural e óleo pesado, e com a atual queda no mercado de carvão, o impacto de médio e longo prazo no coque de petróleo de grau combustível também é limitado.
**Estoque Portuário de Coque de Petróleo da China:** Em 2025, o estoque portuário deve flutuar entre 2,5 e 3,5 milhões de toneladas.
**Tendências do Mercado de Coque de Petróleo da China:** O início de 2025 se assemelha a 2022, mas a história não se repetirá.
**Tendências do Mercado de Coque de Petróleo Calcinado da China:** O primeiro trimestre de 2025 verá um pequeno pico, o segundo trimestre deve oscilar em níveis elevados, e o terceiro trimestre pode mostrar uma tendência de queda.
**Tendências do Mercado de Exportação de Coque de Petróleo Calcinado de Grau de Alumínio da China:** Os preços de exportação começarão a subir no primeiro trimestre de 2025, atingindo o pico em março, com o segundo trimestre esperado para oscilar e mostrar uma tendência de queda.
**Resumo:** Em 2025, espera-se que as importações de coque de petróleo de alto teor de enxofre, especialmente de grau combustível, diminuam ainda mais, enquanto o coque de baixo teor de enxofre pode aumentar. Com a liberação gradual de nova capacidade de coque de petróleo calcinado no exterior, como na Índia, Omã e Brasil, a demanda por coque de baixo teor de enxofre aumentará, possivelmente elevando os custos de importação de coque de baixo teor de enxofre na China. Alguns novos projetos de coque de petróleo calcinado entrarão em operação em 2025, aumentando a oferta, mas o crescimento da demanda downstream será limitado, especialmente para materiais de ânodo, levando a um desequilíbrio significativo de oferta e demanda. A competição no mercado de coque de petróleo calcinado se tornará mais acentuada no segundo semestre de 2025, e a indústria pode enfrentar uma reestruturação nos próximos 1-2 anos.

**Clique para visualizar o relatório especial sobre a Conferência e Exposição da Indústria de Alumínio AICE 2025 SMM (20ª).**